踩上(shàng)AI风口的三六(liù)零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价和(hé)市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差(chà)年(nián)报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年(nián)报首次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时发布(bù)了(le)2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出，股吧等(děng)平台投资(zī)者炸开了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度(dù)股东户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同(tóng)时曝光了(le)其(qí)重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截(jié)至报告期末(mò)，公司总资(zī)产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板(bǎn)块(kuài)有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收入(rù)过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克私有化退市回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往财报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六零营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润的表(biǎo)现则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业(yè)收入下降及(jí)对联营(yíng)企业投(tóu)资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的(de)三(sān)六零进(jìn)入(rù)2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三(sān)六零(líng)有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公(gōng)司(sī)及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同(tóng)场合、通过(guò)不同渠道表(biǎo)达对(duì)大模型的看好，传递公司的(de)优势，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发不可收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六零年(nián)报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)大(dà)跌眼(yǎn)镜，开始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反(fǎn)，一季(jì)度以股权投资(zī)机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北京中发(fā)助力(lì)壹号投(tóu)资(zī)基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一(yī)季度均(jūn)价计套(tào)现金额也(yě)在10亿(yì)元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首次(cì)把其(qí)投(tóu)资企业、造车新势力之一(yī)的(de)哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六零(líng)此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而(ér)三年(nián)累计亏(kuī)损(sǔn)已经超过百亿(yì)，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具体来看(kàn)，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒汽(qì)车估值为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又发布对(duì)外(wài)投资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三六零的持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大(dà)投(tóu)资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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