总市值超6万亿的(de)科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技(jì)创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科(kē)创板市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积(jī)极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商(shāng)制度(dù)功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积(jī)极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，多(duō)举措确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所(suǒ)高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等一(yī)系(xì)列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础(chǔ)性风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不同(tóng)类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将(jiāng)对(duì)科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资(zī2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗)有了风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都(dōu)是(shì)ETF市(shì)场的(de)龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管理(lǐ)规(guī)模(mó)和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可(kě)以(yǐ)借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在(zài)投资层(céng)面(miàn)的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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